سياسات ترامب تمنح بورصة لندن للمعادن تفوقًا غير متوقع على منافستها الأمريكية
القاهرة: رأي الأمة
اكتسبت بورصة لندن للمعادن ميزة غير متوقعة على نظيرتها في نيويورك بفضل السياسات التجارية المتقلبة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي تسببت في اضطرابات واسعة النطاق في أسعار النحاس، وتسببت في تحولات ملحوظة داخل أسواق المعادن العالمية.
وأدت التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب على واردات النحاس، والتي تم تعليقها وإعادة تفعيلها عدة مرات، إلى تقلبات حادة في الأسعار في العقود المتداولة في بورصة كومكس. تابعة لمجموعة CME في نيويورك، بحسب محللين أكدوا أن هذه العقود تشمل أي رسوم أو ضرائب مفروضة داخل الولايات المتحدة، ما يجعل أسعارها عرضة لتغيرات السياسة التجارية.
في المقابل، تعتمد بورصة لندن للمعادن، وهي أكبر بورصة عالمية للمعادن الأساسية، على التعامل في النحاس المخزن في مستودعات معفاة من الرسوم الجمركية حول العالم، قبل استحقاق الضرائب، لتوفير ما وصفه الرئيس التنفيذي ماثيو. تشامبرلين يسميها "السعر الدولي النقي" خالية من تقلبات التعريفات.
وتسبب ذلك في تحول كبير في نشاط التداول نحو لندن، حيث ارتفعت أحجام التداول في عقود المعادن الأساسية بشكل كبير هذا العام، بعد ثلاث سنوات من محاولة البورصة التعافي من أزمة النيكل في 2022.
ارتفع متوسط أحجام التداول اليومي في العقود الآجلة للنحاس بنسبة 4% منذ بداية العام مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، بحسب ما أوردته صحيفة فايننشال تايمز. بريطانية.
ومن ناحية أخرى، انخفضت أحجام تداول النحاس في بورصة كومكس. بنسبة 34% خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري مقارنة بالعام الماضي، نتيجة الإرباك المتعلق بالرسوم الجمركية. وتوقع التجار في البداية أن تشمل الرسوم النحاس المكرر، لكن القرار الصادر أواخر يوليو/تموز الماضي استثناه من الرسوم، وفاجأ الأسواق مجددا بفرضها على المنتجات شبه المصنعة مثل الأنابيب والأسلاك النحاسية ومشتقاتها مثل الموصلات والكابلات.
قال. وقال تشامبرلين إن قدرة بورصة لندن على توفير أسعار غير متأثرة بالتعريفات الجمركية “أثبتت نجاحها”، موضحا أن البورصة “تحاول من خلال هيكل العقود حماية السعر العالمي من التقلبات الفنية الناتجة عن سياسات التعريفات في أي دولة معينة”.
وأكد مارك بيلي، الرئيس التنفيذي لشركة “Skden”، ذلك الأمر المالي" قالت شركة وساطة المعادن، إن الاضطرابات الناجمة عن الرسوم الجمركية في بورصة نيويورك دفعت بعض عملائها إلى التوقف عن التداول هناك، مضيفة: “من الواضح أن بورصة لندن تستفيد لأنها معفاة بطبيعتها من التعريفات الجمركية”.
وتزايدت المنافسة بين البورصتين في السنوات الأخيرة، حيث تسعى كل من بورصة لندن ومجموعة CM إلى E" الاستفادة من الطلب المتزايد على المعادن الأساسية والمعادن المستخدمة في البطاريات مثل النحاس والليثيوم والكوبالت.
حظي سوق النحاس باهتمام خاص هذا العام بعد سلسلة من الحوادث في المناجم الكبرى أدت إلى ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية تقترب من 11 ألف دولار للطن في الأسابيع الأخيرة. وقال جاي وولف، رئيس قسم تحليل السوق في ماركس: بالنسبة لوساطة السلع الأساسية، “شعرت بورصة لندن في السابق بالتهديد من كومكس، لكن هذا الحديث أصبح الآن في الماضي”.
وكانت بورصة لندن قد تعرضت لصدمة قوية عام 2022 عندما ألغت 8 ساعات من تداول النيكل خلال حالة من الذعر في السوق، مما أدى إلى سلسلة من الدعاوى القانونية ضدها، فيما حاولت منافستها الأمريكية استغلال الوضع بإطلاق عقود جديدة تشمل… معادن البطاريات مثل الليثيوم والكوبالت، لكن خلال العام الحالي، ومع الاضطرابات التي تشهدها الأسواق بسبب سياسات ترامب غير المستقرة، استفادت بورصة لندن من الإعفاء الجمركي. نظام المستودعات.
ويعتبر المعدن المخزن في مستودعات بورصة لندن، بما فيها تلك الموجودة في الولايات المتحدة، خاضعاً لنظام “المناطق الحرة”، حيث يتم تخزينه على أساس “معفاة من الرسوم الجمركية”، بينما في بورصة كومكس، يتم تخزين النحاس على أساس “الرسوم الجمركية”، أي أن الضرائب تدفع قبل دخول المعدن إلى المستودعات.
ونتيجة لذلك، سارع التجار هذا العام إلى استيراد النحاس إلى مستودعات كومكس. قبل دخول الرسوم المتوقعة حيز التنفيذ، مما أدى إلى ارتفاع مفاجئ في الطلب وزيادة فرق السعر الذي يدفعه المشترون في بورصة نيويورك مقارنة بسعر بورصة لندن إلى مستوى قياسي بلغ نحو 3000 دولار للطن.
وبحسب تحليل أجرته شركة «ماركس»، شهدت بورصة كومكس في مناسبتين ارتفاعاً كبيراً في سعر النحاس خلال دقائق معدودة حيث حاول المتداولون التنبؤ بمسار الرسوم الجديدة، ثم انخفضت الأسعار بقوة عندما لم يتم فرض رسوم على النحاس المكرر كما كان متوقعاً.
اعترفت مجموعة CME… بذلك "تقلبات حادة في الانتشار عبر المحيط الأطلسي" وأثر ذلك على التداول، لكنه أكد أن “أسواق المعادن لديها تواصل دعم العملاء في ظل تزايد حالة عدم اليقين”.
ومع ذلك، أوضح وولف أن الانتشار الإيجابي لصالح النحاس في بورصة كومكس لا يزال قائما في العقود الآجلة، مشيرا إلى أن التجار ما زالوا يحسبون احتمال توسيع التعريفات لتشمل النحاس. وكرر قائلا: “الخطر لم يختف بعد، الوضع لا يزال غير آمن إلا إذا عرفنا ما سيحدث.. لا أحد يستطيع التعامل مع هذا المستوى من المخاطر غير المتوقعة”.
للمزيد : تابعنا هنا ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر .
